[CH] 初创企业引资三要素：“人”、“团队合作”和“市场性” 2023-04-20

Smilegate Investment初期投资组的金英民常务讲述的初创企业投资原则 

Smilegate Investment金英民常务

Smilegate Investment（以下简称“SIV”）是一家相信“未来会与现在不同”，并意图通过投资活动创造更美好未来的专业VC（Venture capital）。它与Smilegate集团内部的非营利创业基金会Orange Planet建立了合作体系，在创业初期的初创企业投资领域发挥着协同效应。我们采访了发掘具有潜力的初创企业并做出投资决策的SIV初期投资组的金英民常务，听取了他作为“初创企业的成功伙伴”与他们携手共进的故事。

Q. 请介绍一下自己，并介绍一下您在SIV负责的业务。 

大家好，我是初期投资组的负责人金英民常务。我主要的工作是挖掘并投资处于创业起步阶段的初创企业。最近投资行业正试图多挖掘一些创业不足三年处于初期阶段的初创企业。因为对于刚起步的初创企业，我们能够围绕其长远规划窥见企业的潜力。从投资者的角度出发，要从一开始就与有潜力的初创企业携手而行。当然，创业初期的初创企业也偏好具备多元网络和经验的投资企业。 

Smilegate集团拥有一个非营利创业基金会Orange Planet。Orange Planet扶持创业者，并致力于帮助他们健康成长。其运营着住房扶持、指导和投资牵线等多种项目。自然而然地， Orange Planet聚集了许多优秀的处于初期阶段的初创企业。这是能够和SIV产生协同效应的地方。这也是入住Orange Planet的初创企业在扩展（Scale up）过程中需要引资时，SIV实现投资的一种方式。初期投资组并不局限于总公司的核心业务领域—游戏内容，而是在ICT、环境、生物、原材料、零部件、设备等诸多领域对多个行业进行投资。专业审查员们在各自负责的领域进行广泛考察，抱着挖掘璞玉的心态寻找着初创企业（笑）。 

Q. SIV与集团内部的创业扶持基金会Orange Planet具体如何合作？ 

在Orange Planet扶持的企业当中，Bank Salad等许多企业有着明显的成长。由于入驻Orange Planet或获得扶持的企业大部分是处于起步阶段的初创企业，所以我们集团判断如果同时进行投资的话会产生更大的协同效应，于是成立了Smilegate Investment初期投资组。近期有400多个团队报名Orange Planet的定期招募，SIV初期投资组参与了筛选初创企业的过程，共同进行了资料审查及面谈等。另外，我们正对从定期招募中选拔出来的团队进行指导，以便日后他们能被TIPS项目等大型政府扶持事业选中。 

Q. 最近SIV在初创企业圈子里备受瞩目。SIV作为一家投资企业，具有怎样的差别性？ 

我们是一家在20多年里投资了600家企业，以自身的历史和传统为荣的VC。也就是说我们自身也作为企业人不断成长，同时建立了许多见解，具有竞争力。另一个具有差别性的部分是SIV与成为全球IP名企的Smilegate集团构建合作体系，能够与集团内的多个组织进行合作。具体而言，可以为投资企业牵线海外合作伙伴、提供后续投资扶持等能通过各个方面使投资产生协同效应。  

虽然我负责初期投资，但组织内部具备可以覆盖从种子投资到A轮至C轮、PE/夹层阶段的人力、物力的多样性与力量，这是另一大竞争力。我们具备营运资产达1.2万亿韩元的资金实力，还拥有20余名在生物、环境、能源等各产业领域具备专业性的投资审查人力，这是我们的核心。 

就如上述所言我们为进入Orange Planet生态系统的创业者们无偿提供商业战略、技术开发、引资等领域的指导，我认为我们也在实施着培养下一代领头企业家的影响力（社会价值）。 

Q. 最近“投资市场萎缩”的消息频频传出，SIV的投资基调会发生什么变化呢？ 

由于利率上升和经济低迷，到了吸引大规模投资时期的初创企业们正深受影响。估计在非上市企业当中，规模较大或即将上市的企业也受到了重创。尽管如此，我认为从长远来看如果能挺过这个时期，获得成功的可能性很大。反而现在对处于起步阶段的初创企业来说会成为很好的机会，因为如果能在萎缩的市场中抓住机会，这本身就会成为一种竞争力。令人鼓舞的事情是SIV的总公司Smilegate集团正在积极扶持投资，因此无论目前的投资市场情况如何，都可以延续目前的基调。 

Q. 从投资者的角度出发，您评价企业价值时把重点放在哪里？投资时注重的标准是什么？ 

对于“投资什么样的企业”，每个投资者的观点皆不同。初创企业目前发展到了哪个阶段，这也是一个考虑因素。对于即将上市的企业或吸引到一定程度的投资而呈现增长趋势的企业，我们主要看“数字”，即具体的成果。但创业初期的初创企业不一样。因为还没有“数字”显现出来，服务也不明确。所以我们更先看“人”。优先看创业者的个人能力和“团队合作”，进而考虑那个团队所关注的市场的“成长性”。因为即使优秀的人聚集，如果市场成长性弱或市场规模小的话，成长也是有限的。 

在团队合作方面，我更倾向联合创始人。虽然代表们因为股份结构的问题很难联合创业，但作为投资者，我认为共同创业要比一个人创业更利于风险管理。并且我认为比起联合创始人拥有相同股份的股权结构，建立仅有一名最终决定权者的结构会更好。 

Q. 您说过从投资者的角度看，“人”很重要。“优秀的创业者”应该具备哪些品质呢？ 

挑战创业的人一般各自的经验、能力和企业家精神都很优秀。虽然这是我根据个人经验做出的判断，需要谨慎一些，但观察成功的企业家会发现他们有一些共同点。最典型的是具有领导力。虽然对领导力的评价源自身边的人，但很难得到全面好评，我认为领导力最终会通过成果得到证明。另外即使在技术方面得到了好评，但在经营方面可能会出现不同的评价。因此在具备领导力的同时，还要具备包容心，乃至HR（Human Resource）管理能力。必须把各具优势的组员组成的组合好好地组织起来，才能从部分中看出代表的能力。因为在初创企业中快速执行尤为重要，即使那是一个不完美的决策。从这一点来看，优秀创业者还需要魄力。 

Q. 据Startup Alliance发表的《2022年初创企业趋势报告》显示，评价初创企业的整体生态界氛围时以100分为满分，2022年仅为53.7分。这个数值直接反映了投资萎缩和经济低迷导致的黯淡局面。为了在这样低迷的市场中生存，初创企业应该采取什么策略？ 

“People Insight”

是为了宣传Smilegate集团重视创意和创作的企业文化，与拥有相关见解的人物见面的板块。我们欲通过该人物拥有的各种经验和知识，抓住再次思考Smilegate所追求的创意、创作的价值和意义的机会。